2018 年報
引言
萌 芽
活水誕生於2014年4月10日在台北市華山文化創意產業園區召開的「活水社企投資開發（股）公司」（B Current Impact Investment Inc.）發起人會議，由43位來自台灣及矽谷不同領域與專業的社會中堅，以實驗性俱樂部眾籌的模式（Club Funding）所創立。五年以來，活水總共募集了2個基金（加上「活水貳影響力投資（股）公司」）近1億3千萬元新台幣及80位股東，並參與了10家公司型社企（Profit-with-Purpose Businesses）的股權增資計畫…
初 衷
活水回應這世代的反思，包括比爾.蓋茲（Bill Gates）的Creative Capitalism、麥可.波特Michael E. Porter的Creating Shared Value、穆罕默德.尤努斯（Muhammad Yunus）的Social Business、約翰.麥基（John Mackey）的Conscious Capitalism，以及羅伯特.席勒（Robert Shiller）支持B Corp Movement等，都說明了社會與企業不再是兩條陌生的平行線，我們的世界正在改變當中！
使 命
活水鼓勵社會創新、連結「社會創業家」與「影響力投資人」兩端。一方面陪跑「社會創業家」提升投資準備度，期能自給自足、可持續擴展；一方面連結「影響力投資人」包括天使投資人與主流資本市場，期能青銀共創、跨界成長、導引資本，如同活水湧流！ 活水支持聯合國「永續發展目標」（Sustainable Development Goals或SDGs）兼容經濟成長、社會進步與環境保護的理念，並致力實踐第17項『強化永續發展執行方法及活化永續發展全球夥伴關係』的目標。我們特別關注醫療照護、永續生活、教育創新、地方創生、弱勢賦能等議題，與各方共好協力建構生態系，成為最值得信賴的夥伴。
信 念
活水相信「社會創業家」（Social Entrepreneurs）是轉化下世代的領袖，因為『社會創業家不滿足於給魚吃或給釣竿，不會停止努力直到改變整體漁業生態系統（比爾·德雷頓/Bill Drayton，Ashoka創辦人）』。他們尋求平衡與突破、改變結構與思維、帶來願景與希望！活水也相信「影響力投資」（Impact Investing）是下世代的主流，因為 『既有的社會契約已經失效—我們需要制訂一個新的財務模式，重視影響力 ，不只是風險及報酬 (隆納·寇恩/Ronald Cohen，英國創投之父）』。不久的將來，沒有任何主流投資人的唯一動機是只要賺錢就好！
成果與影響——投入
活水五年內成立 2 個基金，投資10家團隊
召集83位投資人，募得1.25億新台幣，專注於投資具有影響力的早期團隊， 關注領域分別為「永續生活」、「醫療照護」、「地方創生」、「弱勢賦能」及「教育創新」。
成果與影響——產出
活水每投資一塊錢，能帶動三塊錢 (2014 至18 年)
統計10家團隊在活水參與的募資輪中，活水總投資金 額為6,300 萬元新台幣，透過活水引介參與的共同投資人們亦投資6,300 萬元，而其餘同輪投資人共投資1 億 4,900 萬元，總計2 億7,500 萬元。
活水參與改變20萬人的生活( 累計至2018 年)
五年下來，活水共投資10 家團隊，支持22 位社會創業 家（5 位女性），合計在2018 年達成7.8億元營收，並聘雇400 餘位員工。
以下統計活水10 家團隊，其商業模式所發揮的社會影響力( 依據SDGs 分類)：
投資戶介紹
綠藤生機 Greenvines
台灣代表性純淨保養品牌，也是台灣 第三家 B 型企業；由鄭涵睿、廖怡雯與許偉哲在 2010 年共同創立至今。而在全球純淨保養趨勢下，綠藤以林碧霞博士 20 年實驗室的研究為依歸，打破保養慣例，倡議萬人響應的「無乳液實 驗」，回歸保養最短路徑，盡可能回到肌膚初始的美好。
慕渴( 鮮乳坊)
全台唯一大動物獸醫師成立的鮮乳品牌，一直以來皆致力於顛覆乳業的不公平交易，與解決目前的食安問題。 鮮乳坊希望能協助酪農成立自有品牌，也能提供給消費者「嚴選 單一牧場」，「無成份調整」，「獸醫現場把關」，「公平交易」的高優質鮮乳。透過消費者的力量來給酪農支持，形成良善的循環並同時改變酪農業生態。
共宅一生(玖樓)
打造都市共享共居的理想生活。由於在台北 租不到像樣的房子，玖樓開始改造了10 間老公寓，打造客廳、廚房成為類似咖啡館的半開放空間。創新的風格生活提案，吸引了許多來臺北尋求夢想的靈魂；共同生活的社群、強調人際弱連結的會員制共居服務，也吸引了許多屋主合作，掀起老屋欣立的新選擇。 玖樓相信，人們不只在都市工作創業、上學實習 更應該「住」進一 個社群，因著室友的共同生活互動共享空間、知識、經驗與快樂。
奇力愛
以具溫度及同理心的服務理念，為癌症病人提供高度客製化之營養照護，進而輔助化療治療成效，並讓家屬獲得喘息的機會協助解決營養照顧上的壓力，目標以成為國人的全方位營 養照護者為使命。為讓國人能獲得好的營養照護，故一直專注在客製化營養照護的流程優化，以求能將客製化營養照護服務成為一套可永續營運的商業模式。
瑪帛科技
提供多元化預防照護服務：先解決長輩不擅操作智慧型產品的問題，研發《瑪帛任意門》電視視訊組，讓長輩透過熟悉的遙控器，輕鬆與遠方親友保持聯繫。再推出《瑪帛秘書》 關心服務，作為世代間的橋樑，瞭解長輩需求並降低寂寞感。另建立《瑪帛互動頻道》以直播節目與居家長輩即時交流，促進社 會參與，落實健康的生活。
益福生醫
專研以精神益生菌為首的功能型益生菌菌株開發， 為陽明大學國家型益生菌研究計劃衍生公司。由亞洲益生菌專家蔡英傑博士創辦並擔任首席研發顧問，率領國際化專業研發團 隊，集結國內外生物醫學專家，以微生物體深度研發為恆久核心， 並以「榮神益人，傳遞祝福」為創立使命，建立醫療益生菌國際企業，目前集團事業範圍以台灣為核心，並且進駐東京、上海等地。公司成立三年內，已簽署超過25 個國際經銷商，分佈於歐、 美、日、港、東南亞等國家，未來也將持續積極佈局國際市場。
友聚生機 (2021 社會企業)
透過保價企作復育此片無毒梅產地。成立迄今已與34 位梅農契作，青梅收購量200 噸與梅胚產量14 萬公斤，共創造2,000 萬新台幣產值。同時，透過上游的梅農契作輔導，中游運用和歌山職人工法研發梅子產品，下游則經由自有品牌「2021」行銷系列商 品，創造出梅子產業一條龍的「梅好經濟圈」。
以立國際
針對大眾與企業提供志工體驗的社會企業，希望解 決各地偏鄉的文化流失和青年世代生命經驗的侷限問題，並透過有意義的旅行，幫助旅者到達美好的社區釋放社區價值。目前在 亞洲發展了許多不同的志工計劃，每個計劃依據當地狀況分別有不同的重心，呼應SDGs 的重大議題為教育品質、責任消費與生產、全球夥伴。
甘樂文創
用社會設計打造永續的社區支持系統，陪伴社區的 弱勢， 一同成長，與社會共好與社區共生與夥伴共創共享。以改變生命為核心的社會企業藉由營利導向的店舖經營、工藝體驗與 設計策劃，融入弱勢教育及就業機會發展地方產業，並投入創新設計能量與社區共好基金解決地方挑戰，使甘樂文創成為以改變 生命為核心的社會企業。
黑暗對話
從體驗式活動的專家—— 德國DSE 對話社會企業 引進黑暗對話工作坊，藉由轉換視障弱勢成為優勢，成為黑暗中 帶領明眼人翻轉思維的教育訓練專家。業界獨特的黑房/ 光房反 差設計，於課程中巧妙安排視障者擔任重要角色，彰顯視障者價值的同時協助企業與團體「改善員工績效」及「改變員工思維方式」。8 年來已累計超過30,000 位企業學員，每年更以6,000 的參與者持續成長！
10 家投資戶負責人都表示會推薦活水給其他社會創業家，聽聽他們怎麼說…
- 一個用心陪伴，有智慧，有耐心的系統支持者。
- 給創業家方向及支持並給予營運空間。
- 提供社會創業充足的資源，並以信任尊重為前提協助企業發展。
- 活水不只是在乎營收的股東，也很關注社企的社會價值。 活水股東眾多且多元，可以有很多交流的機會，對年輕的創業者可以學到很多經驗 。
- 活水手上的資源很多，透過活水，可以引介平常我們無法接觸的資源。
- 致力於社會影響力投資，提供社會新創各方面的協助。
成果與影響——協力
活水與夥伴一起建構「影響力投資」生態系 （ 累計至 2018年）
投資人小聚2場
邀請社企新創團隊分享與潛在投資人互動連結
創業小聚10場
邀請不同領域新創團隊與創新生態系夥伴互動連結
專業顧問團20位
邀請活水股東及外部夥伴依創業團隊需求提供協助
FB社群5,000人
成立3個FB公開社群人數合計排名社企領域前三大
加入影響力投資網絡
2014 年加入AVPN 成為台灣第一家會員組織。2018 年 起發起籌備成立NAB 申請加入GSG 全球網絡，目標 成為亞洲第四個NAB
發起B型企業運動
2015 年起參與籌備及創辦「B 型企業協會」(B Lab Taiwan)，共同推動台灣B 型企業認證(B Corp) 運動，家數現為亞洲第一
倡議共/ 兼益公司法
2016 年起協助「民間公司法修法委員會」推動Benefit Corporation 立法，經立法院黨團協商要求經濟部於 2019 年6 月提出專案報告
上市櫃影響力基金
2018 年底發起「淨利共益實驗計畫」，結合「聯合國 永續發展指標」(SDGs)，以「環境污染」為主題，投 資能減少、預防、處理環境污染的上市櫃公司
社會效益債券SIB
2018 年初探索「社會效益債券」(Social Impact Bond) 「 為成功付費」(Pay for Success) 的社會金融模式，期能導引民間資金投入社會福利與服務領域
反饋迴響——展望
夢想
活水用投資發揮影響力，夢想成為對社會及環境最好的資金管理人。 有ㄧ天，一流人才從事社會創新創業不必領取二流薪水、社企經營者不必背負超荷的道德壓力、經營者與投資者充分信任且彼此提攜、社 企創業生態系已然成熟而創業者不必獨闖韶關，並能以成功的社企經 驗影響一般企業的行為模式。
展望
自2014 年春季萌芽以來，活水歷經成立「一號基金」與「二號基 金」的挑戰與成長，全職員工人數也從一位增加到三人。未來三年（2019-2021 年）有以下五項關鍵成果引領我們繼續行向這少有人走的旅程、探索那應許與未得之地！
- 發起活水三號影響力投資基金，擴大協助「社會創業家」發揮影響 力、導引「影響力投資人」投入資源及高度參與
- 陪跑投資戶提升經營管理能力，例如公司治理、業務發展、績效管 理、人才引薦、組織健全及影響力評估與設計等
- 實驗促動新的影響力投資工具，包括社會效益債券（Social Impact Bond）及永續投資（Sustainable Investing）等
- 培養未來的影響力基金管理人，繼續推動活水實習生計畫 （Internship）及同仁的遊學與交換生計畫（Externship）
- 連結國內外網絡以擴展生態系，透過協助台灣參與相關國際性組織 如GSG 及AVPN 等，共好共創影響力投資生態系
活水影響力投資 總經理 陳一強 [email protected]
www.bcurrent.asia
一個人走得快，一群人走得遠
真正的理想主義者，都是知其不可為而為之的行動主義者。 真正的行動主義者，都是接受妥協的現實主義者。 真正的現實主義者，都不會是基本教義派。 活水既是理想主義者，也是行動主義者。在這段理想和現實不斷掙扎、對話的旅程中，感謝各位股東和創業者的支持和鞭策。我 們也許走得不太快，但希望能夠走得更遠。
